央行三年半来首降息 买理财产品比存款划算

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　　一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点
　　首次启动存款利率市场化，存款利率可上浮10%，实际或不降反升
　　利好股市，建议市民购买固定收益类理财产品，比存银行划算
　　降息了！降息了！在市场各方的期盼下，央行昨天终于降息了，这是三年半以来的首次降息，标志着本轮降息周期的正式启动。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别下调了0.25个百分点，同时，央行首次允许存款利率可上浮10%，老百姓的存款利率有望不降反升。专家表示，降息利好股市，但是，尽管存款利率升了，仍建议市民购买固定收益类理财产品，因为比存银行划算。
　　一年期存贷款基准利率均下调0.25个百分点
　　中国人民银行决定，自今天起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，自同日起将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。
　　背景
　　着力稳增长，CPI下降亦提供空间标志着降息周期正式启动
　　记者从央行网站查询到，这是三年半以来央行首次降息，上次降息还是2008年12月22日，之后，央行连续5次加息，直到2011年7月7日才停止加息步伐。
　　这次降息本是市场预期之内的事，最近已有多家研究机构提示央行即将降息。国泰君安宏观分析师姜超认为，这次降息表明央行正式启动了降息周期，同时将贷款利率浮动区间下调到基准利率0.8倍，有助于货币与信贷宽松，预计经济将在二季度见底复苏。
　　不过，对于习惯了央行在周末降息的市民来说，这次央行在周四降息显得有点出乎意料。因为4月份公布的CPI为3.4%，高于降息后的一年期存款基准利率3.25%。因此，甚至有人担心是不是因为即将公布的CPI等经济数据出现了大幅下滑，才促使央行提前降息。
　　对此，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松昨天在微博中表示，央行降息应当是近期一揽子“稳增长”经济政策、灵活进行预调微调的一个组成部分，预期即将公布的CPI、PPI会持续回落，才为央行降息提供了新的空间。从国际环境看，随着全球通胀压力回落，近期欧洲经济疲弱等促使主要发达经济体和新兴经济体都重新转向货币宽松，当前中国央行的降息与这一国际趋势是一致的，也显示稳增长再次成为当前各国经济政策的重点。
　　著名理财规划师刘彦斌昨天接受记者采访时也表示，降息是预料中的事情，因为要保增长，而且预计5月份CPI很快也要下来了。
　　看点
　　首次启动存款利率市场化存款利率可上浮至3.575%或明降暗升
　　在降息的同时，央行还首次启动了存款利率市场化，规定金融机构可以将存款利率上浮至基准利率的1.1倍。对此，兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委表示，表面上看存款利率是降了，但实际上是升了，就拿一年期存款利率为例，从之前的3.5%下调25个百分点后为3.25%，如果在此基础上上浮1.1倍，则为3.575%，比原3.5%还高0.075%。因此，存款利率是明降暗升。
　　光大银行(601818,股吧)南京分行理财部门人士也表示，存款利率市场化是大趋势，目前银行之间拉存款竞争比较激烈，但由于存款利率不能上浮，很多银行都不得不通过发行高收益理财产品来吸引市民的储蓄存款。因此，在央行允许存款利率上浮后，银行确实有可能对市民存款给予上浮10%的利率。
　　除存款利率上浮外，央行还将银行贷款利率的下浮幅度下调至基准利率的0.8倍，之前为0.9倍。对此，鲁政委认为，此举是为了降低企业的融资成本，刺激企业的贷款需求，对稳增长、防止经济下滑将发挥重要作用。但是，允许存款利率上浮和下调贷款利率将压缩银行利差，对银行是利空。
　　预测
　　将减少企业财务成本有利经济利好股市楼市，但房价短期内难上涨
　　证券研究所所长李大霄在微博中表示，央行能够在关键时刻及时进行降息，是应稳定经济增长的要求作出的调节，充分体现出灵活性。会对经济起到重要的稳定作用，也会对股票市场起到非常重要的稳定作用。他认为，降息将减少企业的财务费用，对资金需求比较高的企业会有帮助，也会对相应的股票会起到显著的提振作用。
　　西南证券(600369,股吧)研发中心首席研究员张仕元也表示，降息将改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，这显然对上市公司的业绩表现有所助益。
　　昨晚，央行三年来首次降息的消息在南京地产界掀起轩然大波，有不少业内人士认为此举对处于低迷期的楼市犹如一针强心剂，市场回暖指日可待。不过也有楼市专家认为，在楼市调控政策尚未发生任何变化的前提下，房价在短期内出现上涨的可能性基本为零。
　　“限购政策没有变化，二套房贷款政策也没有变化，就连地方政府给精装房补贴一下都谨小慎微，所以说房价不会那么快就涨起来。”南京房地产开发建设促进会秘书长张辉表示，央行降息的政策出台之后，其影响“传递”到房地产市场还有一个过程，指望能有立竿见影的变化很不现实。他认为，房地产市场走出低迷要有三个条件，一是利好政策的出台，如限购令取消；二是开发商降价所带来的销量回升达到一定程度，从而导致楼市“库存量”大幅减少，这才有可能出现房价的上涨。然而，从现有水平来看，这些条件都不具备。
　　也有一些业内人士认为，降息给开发商和消费者带来的心理暗示将决定今后一段时间的楼市走向，尤其要指出的是，从总体上看纯属大利好。南京网尚研究机构相关负责人认为，房地产是资金密集型行业，降息意味着整体融资资本的降低，显然这是开发商梦寐以求的。其次，降息也降低了购房成本，刺激购房需求，无论是首套还是二套房贷，都会从中获益。
　　算账
　　一年期理财产品收益率5%，建议购买
　　尽管这次央行降息后，银行存款利率将明降暗升，但是，对于市民来说，选择银行储蓄就一定划算吗？光大银行南京分行理财部门人士告诉记者，目前银行发行的固定收益类理财产品年化收益率在5%左右，远高于同档存款利率，如果市民有一定风险承受能力，仍建议购买此类理财产品，比存银行划算。业内人士告诉记者，固定收益类理财产品虽然理论上有风险，但实际上很少发生，还是比较安全的。但是，如果市民追求绝对的安全，还是建议选择银行存款。
　　20年期百万贷款月还款减少150元
　　据中介机构“伟嘉安捷”计算，贷款额一百万，贷款年限20年的购房人，降息后月还款约减少150元。目前各家银行对于贷款利率的下浮优惠一般是9折，一旦首次置业下幅优惠调整至8折后，将比较有利于资金短缺必须依靠贷款，却有强烈置业意愿的购房人。但是，央行政策出台后，各家银行是否都按照此规定如法炮制还需要进一步看各银行的动态，当然如果依旧维持现有优惠政策与央行的政策也不违背。

　　A股跌破2300点倒逼央行降息？
　　中国银行(601988,股吧)高级研究员谭雅玲表示，此次利率的下调主要与昨天的股市跌破2300点有关。隔夜欧美股市均大涨逾2%，却未对A股形成鼓舞。7日沪深股市弱势调整，上证综指未能守住2300点整数位。在5月份经济数据即将公布前夕，市场心态尤为谨慎。
　　沪深股指早盘均大幅高开，但此后却上攻乏力，呈高开低走之势，午后更是节节败退，沪指两点过后跌破2300点整数关口，市场人气大受打击。这是4月11日以来首次跌破2300点，从5月8日以来，沪指已下跌超过6%。上证指数收市报2293.13点，下跌0.71%；深证成指收报9755.64点，下跌0.58%。沪深两市全天共成交1138.88亿元，较前日略微放大。另外，中小板指收跌0.79%，创业板指跌0.53%。
　　摩根大通昨天发布报告，将中国2012年全年经济增速预期由8%下调至7.7%，为近一个月来第二次调降。报告预计，中国5月宏观经济数据将维持疲弱。