投资外币理财还可观望 长期需求避免汇兑损失

理财2号

　　主持人：记者 薛亮
　　嘉宾：汇丰举世成本市场亚太区财富策略部总监 叶剑雄
　　普益财富研究员 叶林峰
　　跟着欧债危机的爆发，世界的焦点都集中在了南欧国家希腊身上。因为是欧元区成员国，希腊债务危机的进展关系欧元甚至美元、澳元等国内主流外币理财的未来走势。今朝，为体味决欧债危机，希腊是否应该退出欧元区成为争论焦点。近期，跟着希腊第二次大选功效出炉，债务危机临时呈现了缓和趋向，但持久成长趋向仍然扑朔迷离。就此，记者邀请了汇丰举世成本市场亚太区财富策略部总监叶剑雄和普益财富研究员叶林峰分袂从希腊危机和欧元未来以及对国内欧元理财富品有何影响进行了采访。
　　记者：希腊二次大选功效出炉，业界普遍认为是短时利好，您对希腊问题的成长有何概念？
　　叶剑雄：希腊的二次大选后，新平易近主党及泛希腊社会活动党倾向于留在欧元区及实施缩短政策，是以希腊的欧洲伙伴甚至全世界可以暂舒一口吻。但在碰杯庆贺之前，必需意识到希腊仍然面临重重坚苦。固然客岁希腊的财政状况呈现重猛进展，但希腊通往国际成本市场的道路不再，经济已经萎缩16%，并将进一步下挫。其债权人但愿有更多的更始出台。
　　记者：那么，这样的排场境界将对欧元未来走势发生若何的影响？
　　叶剑雄：应该说，欧元区也有自己的奥林匹斯山需要征服。尽管希腊的选举临时削减了其退出欧盟的可能，但只仅仅解决曩昔两至三年凸显的部门问题。北欧债权人与南欧债务人之间的战斗将持续，前者之前借债过于激昂大方，尔后者将贷款所作投资过于泛滥。次按危机令欧洲的经济勾当大幅低于五年前的展望，导致债务人难以向债权人了偿贷款。需要注重的是，希腊并不是独一一个难以进入成本市场的欧元区国家。
　　对于欧元区来说，过多的债务及南欧缺乏竞争力的问题，都还没有明白的谜底。今朝来看，缩短法子并不奏效，没有人愿意呈现违约浪潮，德国仍然竭力否决财政让渡。
　　关于欧元未来走向，法国但愿首先组成银行业联盟，以呵护欧元区的银行业，避免西班牙银行业的问题恶化，伸展至整个欧元区。然而，德国坚持银行业联盟是财政联盟的第一步，必需以必然形式的政治联盟为根本。
　　是以，影响欧元区银行以及主权债务的根柢问题仍然在持续恶化。希腊的选举功效固然将问题临时放缓，但也仅仅只是短暂的缓冲。但，好动静是希腊不会当即退出，欧元区结构上仍然维持统一，对解体的担忧将消逝，对外围债务的抛售将反转。
　　记者：适才您提到，希腊并不是欧元区独一一个呈现问题的国家，也就是说欧元的压力不仅来自希腊？
　　叶剑雄：事实上，西班牙此刻已经取代希腊成为了市场关注焦点。西班牙媒体报导说，当地银行所需注资额有可能跨越1500亿欧元，远超欧盟给以的1000亿欧元注资，加上贷款坏账比率上升，刺激西债的孳息急升，与同年期德债息差创出新高。需要注重的是，西班牙受压不是自力的问题，鉴于西班牙将需要更多注资，市场更关注重大利等其他债台高筑大国的情况。总之，欧元下行压力依然很大。
　　记者：从国际形势看，欧元下行压力颇大，这势必会对国内欧元甚至外币理财富品发生必然影响，今朝外币理财富品表示若何？
　　叶林峰：从外币理财富品来看，欧元兑美元、澳元兑美元、英镑兑美元等首要货泉汇率在5月份的单边下跌走势持续了几乎整整一个月。使得5月份外币理财富品整体预期收益率和1月份对比下滑了0.55个百分点至3.36%，而人平易近币理财富品整体预期收益率下滑0.46个百分点至4.78%，幅度小于外币产物。
　　分币种来看，几乎所有外币理财富品的预期收益率和年头对比均呈现下滑，其中欧元理财富品预期收益率下降最多，5月份该类产物平均预期收益率为2.45%，与1月份对比下滑0.79个百分点。6月份第一周欧元理财富品平均预期收益率进一步下滑至2.39%，但第二周反弹至2.56%。这和欧元兑美元的走势显示出必然的同步性，考虑到欧元理财富品首要投向外币货泉与债券市场工具，是以汇率并不是抉择外币理财富品收益率的独一身分，抉择外币理财富品收益率的首要身分仍是市场资金面的松紧水平。考虑到未来欧洲央行将依然追求在向银行和市场注入流动性与维持欧元币值不变之间追求平衡，欧元区的资金面将继续维持较为宽松的状况，但同时欧元兑美元也不会呈现近似2008年的暴跌行情。
　　上周，7家银行共刊行25款外币债券和货泉市场类理财富品。其中，美元债券和货泉市场类理财富品刊行12款，平均预期年收益率为2.94%；欧元债券和货泉市场类理财富品3款，平均预期年收益率为2.32%；澳元债券和货泉市场类理财富品5款，平均预期年收益率为5.10%；港币债券和货泉市场类理财富品4款，平均预期年收益率为2.29%；英镑债券和货泉市场类理财富品1款，平均预期年收益率为1.2%。根基维持此前的刊行态势。
　　记者：从数据来看，似乎外币理财富品受到的影响并不大，您对欧元理财富品或者说外币理财富品的后市走势怎么看？投资者应该若何选择投资策略？是否需要将外币尽早兑换成人平易近币？
　　叶林峰：尽管环绕希腊大选的各类猜测被衬着得沸沸扬扬，但现实上对欧元以及欧元区的影响并不会出格凸起，短期市场可能因为希腊大选带来的利好有所反弹，但这可能很快消退，欧元兑美元走势可能依然疲弱。这使得欧元理财富品的预期收益率也不会呈现太大起色。
　　考虑到不少持有外币的投资者自己就有持久外币需求，是以为了避免汇兑损失，不建议将外币兑换成人平易近币进行投资，对于确实有闲散资金和时候的投资者来说，可以选择刻日较长的品种进行投资。此外，外币理财富品的刊行预期收益率调整频率较高，而且分歧银行刊行的不异外币币种理财富品的收益率也可能呈现分歧，投资者需要寄望。