上海交通大学执行院长接受香港《信报》专访

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3月17日，香港《信报》采访正在香港出席“沪港金融论坛”的我院执行院长张春，并发表主题文章《内地学者料紧缩政策不变》。张院长在采访中解析了当前中国经济形势，并说明看好A股的原因。
日本地震正改变全球经济格局,近日大宗商品价格连跌,新兴国家输入性通胀似有减弱。不过,内地学者认为,内地面临的通胀压力仍很大,紧缩的宏观调控基调不会改变,内地楼市调控则有利改善股市流动性,看好A 股中长期涨势。
此前公布的内地2 月CPI同比上涨4.9%,与1 月持平,但是生产者价格指数(PPI)则创下29 个月新高,未来或逐渐传导至CPI。受日本地震事件影响,近日国际大宗商品价格连续走跌,内地通胀一大动因的输入性通胀或有减弱迹象。
汇率利率均偏低
上海交通大学上海高级金融学院执行院长张春接受本报专访表示,日本核泄漏对全球的心理影响远远大于实际,现在美国经济复苏情况较好,除非核辐射问题长期存在且不受控制,否则大宗商品价格会很快重拾升势,内地输入性通胀不会减弱,中央也仍会维持紧缩的宏观调控基调,继续加息步伐。
张春表示,内地物价上涨主要在食品,在国家严控价格和增加种植下,蔬菜等价格将逐渐回落,但能源价格上涨及输入性通胀压力巨大,预料人行最晚下月加息,全年CPI同比上涨4%的目标则可控。
张春指出,中国经济从去年中起已有「过热」趋势,近期政府对楼市和物价均采取强制手段,发挥了一定作用。不过,如果汇率和利率两大基本政策实施不到位,经济发展仍会存在隐忧。「汇率的人为压低,部分导致了内地贸易顺差,从而令货币发行没有受控,同时利率长期维持较低水准,通胀预期也依然强烈。」张春说,楼市限购令全面铺开后,今年内地房价将难上涨,一线城市中心城区房价可能下跌一成。不过,二、三线城市住房需求和保障房建设仍会推动房地产行业持续发展;同时,楼市的受压,将使流动性回到股市,对A 股中长期上涨走势有支撑作用,尤其是较低估值的银行、保险等大市值股值得长线投资。