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标签：产品,理财产品,银行,期限,发行
摘要：超短期银行理财产品是投资者管理短期闲置资金的重要工具，但由于银行涉嫌利用这类产品违规高息揽储，变相调节存贷比监管指标，银监会于2011年9月下发《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》
超短期银行理财产品是投资者管理短期闲置资金的重要工具，但由于银行涉嫌利用这类产品违规高息揽储，变相调节存贷比监管指标，银监会于2011年9月下发《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》，对超短期理财产品进行了重点监管。此后，超短期银行理财产品的发行量应声跌落，但并没有完全绝迹于市场。事实上，在距离银监会发文接近一年之际，超短期理财产品正以常态化和系列化的形式存在着。
普益财富统计数据显示，1—7月，商业银行共发行了16659款理财产品，其中，产品期限在1个月以内（31天）及投资期限可以在1个月以内的开放式和滚动型产品共有912款。考虑到银行之前已发行、但尚未到期的开放式和滚动型产品，投资者可以选择用以管理短期闲置资金的产品更多。
从产品收益率来看，7月，超短期理财产品的平均预期收益率为3.66%，高于一年期定期存款利率的最高上限。因此，投资者选择该类产品管理短期闲置资金，不仅能避免由于资金闲置而造成的损失，还可以获得较好的收益，更重要的是保持了资金良好的流动性。
从产品期限来看，超短期产品期限短，加上可每日进行申购和赎回的开放式产品，在合理配置之下，该类产品几乎可以满足1个月以内所有的投资期限需求。
从发行主体来看，平安银行(000001,股吧)（含更名之前的深发展(000001,股吧)）、中国银行(601988,股吧)、东莞银行、农业银行(601288,股吧)和广发银行发行的超短期理财产品最多，产品数量分别为309款、141款、75款、49款和45款。其中，平安银行的超短期产品最为丰富，不仅有“周末发”、“周添利”、“双周添利”、“月添利”这样完整的期限序列，而且，“现金溢”系列也涵盖了多个投资期限。中国银行和东莞银行的超短期理财产品则以滚动型产品为主。
从目前依然存在的超短期产品系列来看，这类产品的发行已经呈现常态化和系列化，发行时间主要根据产品的接续需要而定，从而消除了银行通过发行短期和超短期、高收益的理财产品进行变相高息揽储，在月末、季末变相调节存贷比等监管指标，进行监管套利的嫌疑，这也是现存产品在严密监管下得以生存的主要原因。普益财富的一位研究员表示，超短期理财产品没有消失，也不应该消失，因为这类产品不仅可以向有短期资金头寸的投资者提供保值增值的渠道，也增强了银行在理财产品发行期限和流动性安排方面的多样性和丰富性。
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发表于 2012-8-21 13:45:24
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