皮海洲：散户销户只因股市令人绝望

小小王

    在日前召开的2013年证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清的一些言论观点再次受到舆论方面的高度关注。比如，郭树清表示：“最近股市好了，但个人投资者开户不是很乐观，有一些开始销户减持，这是个好现象。”这个说法很难令投资者认同。
    在投资者对股市陷入绝望的情况下，投资者销户可算是一种解脱。但这绝对不是什么好现象。因为它至少意味着投资者在股市里承受了较大的投资损失，否则，投资者不会绝望，更不会选择销户这种极端做法。
    而且对于中国股市来说，散户销户更不是“好现象”。作为一个股市来说，让投资者陷入绝望，这本身就不是一个好市场，而是一个存在着各种各样问题的市场。虽然管理层有意发展壮大机构投资者，但这并不能以排斥中小投资者为前提。虽然从股市的健康发展来说，股市有必要发展壮大机构投资者，但发展壮大机构投资者同样需要有中小投资者的参与。比如投资基金的发展，如果没有了中小投资者的参与，那么投资基金就会成为无水之鱼。
    虽然说管理层有意大量引入QFII与RQFII，但很难相信一个让国内投资者绝望的市场能够长期对QFII与RQFII构成吸引力。而且即便QFII与RQFII未来在中国股市的规模真的扩容10倍，也不可能取代广大中小投资者在中国股市中的位置。只有广大中小投资者才是中国股市真正的中流砥柱。没有广大中小投资者就没有中国股市的今天，也不会有中国股市的未来。
    在对待中小投资者问题上，管理层必须面对中国股市的现实。中国是一个人口大国，人口众多的特点决定了中国股市个人投资者人数众多。而且中国人有着财不外露的传统，自己的钱财更愿意由自己来打理，而不会轻易交给他人来打理。更何况目前国内的机构投资者本身并不具备理财能力，如投资基金不是为投资者理财，而是为投资者散财。个人投资者更没有理由把资金交给这样的机构来打理。面对这样的现实，一味排斥中小投资者是不妥的。这是不了解中国国情，不了解中国股市的表现。
    并且，我们还要看到的一个事实是，中国股市不成熟、市场投机盛行，这并非是由于中小投资者占比太大的缘故。实际上这其中很大程度上是机构投资者的功劳，是中国股市本身所存在问题造成的。比如新股高价发行，就完全是询价机构高报价惹的祸。又如市场投机炒作盛行，这其中不乏机构投资者推波助澜，也有制度本身不完善的原因。毕竟股市里的垃圾股都是证监会放到股市里来的。如果股票真的都具有投资价值，投资者又何必要在刀口上添血呢？因此，把一些“莫须有”的罪名强加到中小投资者身上，这是脱离中国股市实际的，也是无助于中国股市健康发展的。
    实际上，就中国股市的健康发展来说，首先就是要善待广大中小投资者，让广大中小投资者能够从股市里得到必要的投资回报。如果只是把中小投资者往市场外驱赶，甚至认为散户销户是好现象。这样的股市是不可能真正给投资者带来希望的。就此而论，投资者倒是真的有必要寻找机会销户离场，远离这个市场，这至少不会进一步扩大投资者的亏损，也是投资者的一种解脱。