近期宏观经济思考

MBAstudent

    晚上倒时差，没睡着，半梦半醒。现在头疼的很，又不能睡，免得晚上又睡不着。
    写点东西。
    话说回来，上一篇的逻辑整理，就是看中央政府能有多少钱来兜底，兜得住，逻辑成立；兜不住，大审判提早。
    最近数据不差，外贸大幅度增加，1-2月份信贷猛增，而周一大宗商品却不见得好，股指开盘就大跌，宽幅震荡一天。
    何解？市场不相信数据，太离谱了。
    比如出口大增，和欧美进口数据碰不拢，大多数分析认为是热钱涌入，真是扯淡。
    出口比进口差1000多亿美金，同时顺差又少得可怜，只能说明出口大量去了香港，当然这是假的，目的在套利。人民币在香港是一个池子，CNH 和 CNY产生了汇差和利差，仅以一个月的差额来看，一千多亿美金的套利可产生数十亿美金的收益，这难道不是好生意吗？
     其次，即使如此离谱的进出口差额也没能导致顺差上扬多少，你可想而知资金的外逃有多严重。
     再者，还存在一些阴谋论的看法，比如央行去年投放某些机构资金二次结汇的问题，以弥补炒作抬升股市的资金，从而补回外汇占款的减少。当然这是阴谋论，我没看到央行资产负债表的新数据，就不做猜测了。
     所以，我对持同样理论逻辑的看法质疑，只在于说：取决于美元。
     美元继续强势，这个趋势终止不了，则人民币的强行升值，维持低利率的态势走不了多远。
     上次和业内大佬闲谈，他说权贵资本的跑路不是那么容易的，看到1-2月份的进出口数据，我才想起来怎么回答。资本的流逝是异常迅速且通畅的，毫无障碍，只要权贵想跑。
     地方政府和高铁的债务要兜底，国债的投放是一条道路，且让我承认目前中央政府是能够兜底的。那么今年大规模到期的债务偿付，包括高利率的信托债务等等，要短时间内偿付、展期等等，银行是否又要被逼上贼船？或者说银行因为没有了坏账威胁，笑嘻嘻乐哈哈的继续展期，并购买国债、城头债等各类债来帮助支付？
     再或者说，地方政府反正有了城镇化的鸡毛令箭、国家兜底坏账安全阀，继续疯狂投资扩张，圈钱还老债。
     如果我选择，让这帮孙子早点爆，房地产早点垮，否则不知道要害多少底层上了房地产最后一班贼船。
自然，我知道了结局，It's written，所以时间窗口的节点是很重要的。时间窗口的打开，在于美联储何时意识到自己的错误，伯南克和耶伦被迫回归市场；在这些政客意识到风险之前，市场会自然打开节点。比如奉行宽松的英国，因为其经济体不够大，英镑被击溃后，各国政府会思考这个问题。日本经常项目连续三个月逆差，当其国际收支开始失衡后，日元也会被击溃，同时垮掉的还会有日本金融市场；在之后，美元的自然走强，将迫使实际利率上扬，美联储的宽松受到挤压，他们拥有的国债太多，负担会过重。而很显然，随着人民币不能强项维持升值和低利率同时存在，资本流逝的速度击溃资金链，导致流动性失衡，则人民币和资产市场一起垮掉。
这时候，市场对全球政府的错误货币政策的反扑就展开了。
虽然美联储和伯南克做了这么多愚蠢的货币政策，但我不得不悲哀的说，最终美国将是这场全球性金融崩溃，以中国和日本金融崩溃为代表的新一次危机的完完全全的受益者。
美国的地产、能源以及附属的建筑业、石化等等将会完全复苏，并带动经济向上。